Fx Options Knock In

Opções Knock-In FX Uma opção FX Knock In é uma opção que ganha força, ou seja, Knocks In, quando uma certa barreira é atingida. Se a barreira nunca for alcançada, a opção expirará automaticamente sem valor, pois sem alcançar a barreira, ela nunca existe. Se a barreira for atingida, a opção toca e seu valor final dependerá de onde a taxa de spot se estabelece em relação à greve. Eles são, portanto, substancialmente mais baratos do que as opções FX comuns. FX Knockouts fazem parte da família Barrier Option (veja quotBarrier Optionsquot). Onde a barreira em uma batida em chamada está acima do local, é chamado de QUOTUP AND IN CALLquot. Onde a barreira está abaixo do local, é uma QUOTDOWN AND IN CALLquot. Um investidor pode ter a visão de que o USD irá variar de acordo com o YEN nos próximos seis meses (ponto atual 99.00). No entanto, eles observam os mercados técnicos e acreditam que, se o USD exceder 105,00, ele aumentará drasticamente em direção a 120. Uma opção de compra de USD ordinária de 6 meses em uma greve de 99,00 custaria 3,50. A alternativa é comprar um USD na chamada de dinheiro (99,00) com uma batida em 105,00, ou seja, uma chamada para cima e para dentro. Isso reduziria o prêmio para apenas 1,80 com o seguinte resultado: se o USD se fortalecer, mas nunca se negoce acima de 105,00 durante a vida da opção, a chamada expirará sem valor. Se o USD se fortalecer acima de 105,00 em algum momento ao longo da vida da opção, a ligação se comportará como uma chamada normal e o investidor exercerá a chamada e ganhará algum lucro como a chamada normal. Se o USD não fechar acima da greve de chamada (99.00), a opção expirará sem valor como uma opção normal. Então, o chamado Knock In é muito atraente se acreditarmos que uma ruptura de 105,00 confirma uma nova tendência de alta no dólar, já que o prémio é mais barato. Como a opção está morta até atingir a vida, o prémio é reduzido dramaticamente. Como a opção pode ser eliminada a qualquer momento ao longo da vida útil da opção, o recurso knock in é muito sensível à volatilidade do instrumento subjacente e é mais sensível do que uma opção normal. Isso explica a redução dramática no prémio. Este é um instrumento ideal para clientes avessos ao risco, pois o prêmio muito mais baixo significa que a perda potencial é muito menor do que as opções comuns. Também é ideal onde a violação de uma barreira é vista como confirmando uma nova tendência. O prêmio reduzido dá ao investidor uma posição mais alavancada (ou seja, eles irão fazer um retorno percentual mais alto de movimentos pequenos do que com uma opção normal). Prêmios dramaticamente mais baixos Menor potencial de perda Mais alavancagem para pequenos movimentos O recurso Knock na redução do aumento potencial de grandes movimentosFX Opções de eliminação As opções comuns de FX oferecem ao comprador uma vantagem ilimitada e uma desvantagem conhecida, ou seja, o prémio. O recurso Knockout limita a vantagem atribuída ao comprador e, portanto, torna a opção consideravelmente mais barata. Quando um investidor adquire uma opção FX ordinária, o pagamento depende de onde a taxa spot se fecha em determinado dia (o prazo de vencimento). Com o recurso Knockout, se, em qualquer momento, até a maturidade e inclusive, o nível Knockout for atingido, a opção expirará sem valor. FX Knockouts fazem parte da família Barrier Option (veja quotBarrier Optionsquot). Onde a barreira em uma chamada é ACIMA do local, a opção é conhecida como QUOTUP AND OUT CALLquot. Onde a barreira em chamada é ABAIXO do ponto, a opção é conhecida como quotDOWN AND OUT CALLquot. Um investidor pode ter a visão de que o USD se fortalecerá contra o YEN nos próximos seis meses (ponto atual 99.0). Eles compram uma opção de compra ordinária de USD 6 meses em uma greve de 99,00. Isso custaria 3,50. A alternativa é comprar um USD na chamada de dinheiro (99,0) com um nocaute em 109,00, ou seja, uma chamada para cima e para fora. Isso reduziria o prêmio para apenas 1,00 com o seguinte resultado: se o USD se fortalecer, mas negocia acima de 109,00 durante a vida da opção, a chamada expirará sem valor. Se o USD se fortalecer, mas nunca atinge as 109.00 durante a vida da opção, a ligação se comportará como uma chamada normal e o investidor exercerá a chamada e ganhará o mesmo lucro que a chamada normal. Se o USD não fechar acima da greve de chamada (99.00), a opção expirará sem valor como uma opção normal. Então, a chamada Knockout é muito atraente se acreditarmos que o USD irá fortalecer, mas nunca ultrapassar o nosso nível Knockout porque o prémio é dramaticamente mais barato. Como o comprador da opção está desistindo de alguma vantagem ao ter o recurso Knockout, o prémio é reduzido dramaticamente. Como a opção pode ser eliminada a qualquer momento ao longo da vida da opção, o recurso knockout é muito sensível à volatilidade do instrumento subjacente. É mais sensível do que uma opção normal. Isso explica a redução dramática no prémio. Este é um instrumento ideal para clientes avessos ao risco, pois o prêmio muito mais baixo significa que a perda potencial é muito menor do que as opções comuns. Também é ideal onde o movimento esperado do mercado é relativamente pequeno, uma vez que o prémio reduzido torna o equilíbrio ainda mais atraente e também dá ao investidor uma posição mais alavancada (ou seja, eles irão fazer uma maior porcentagem de retorno de movimentos pequenos do que com uma opção normal ). As opções Knockout também podem ser estruturadas com um recurso Rebate. Sob o Knockout simples, quando o nível knockout for atingido, a opção de compradores expirará sem valor (ou seja, o comprador recebe zero). Um Knockout com Rebate, significa que quando o nível Knockout for atingido, o comprador receberá um pequeno pagamento. Um investidor compra uma chamada em USD a 99,00, com Knockout às 109,00 e Rebate de 1. Isso é o mesmo que o exemplo anterior, exceto quando o nível knockout (109,00) é atingido, a opção expira, mas o investidor recebe um pagamento de 1,00 de O Nocional. Se o Knockout simples custa 1,00, essa estrutura pode custar 1,35. O recurso de desconto torna a opção mais cara e o prémio dependerá do tamanho do desconto desejado. Um Knockout com desconto ainda é mais barato do que uma opção normal. Prêmios dramaticamente mais baixos Perda de perda de potencial Mais atraente break evens O recurso Rebate é muito atraente para os investidores Mais alavancagem para pequenos movimentos O recurso Knockout reduz o potencial positivo de grandes movimentos